国内出口配额趋紧，按1—10月产量推算，11—12月中石油剩余配额仅30万吨左右，产量可能创近两年最低，但科威特阿祖尔炼厂处产量恢复期，预计12月将实现满产，后期低硫燃料油供应端预计以边际利空为主。高硫资源目前国内库存偏大，货源供应宽松，但在深加工需求及中东国家重油减产背景下国际市场基本面仍相对向好。展望后市，低硫燃料油受国内配额及阿祖尔炼厂供应端利好驱动，高估值有所回落，后期供应端交易边际利空的可能性加大，高低硫价差预计已处筑顶期，高硫延续多配思路，关注原油端风险。
国内出口配额趋紧，按1—10月产量推算，11—12月中石油剩余配额仅30万吨左右，产量可能创近两年最低，但科威特阿祖尔炼厂处产量恢复期，预计12月将实现满产，后期低硫燃料油供应端预计以边际利空为主。高硫资源目前国内库存偏大，货源供应宽松，但在深加工需求及中东国家重油减产背景下国际市场基本面仍相对向好。展望后市，低硫燃料油受国内配额及阿祖尔炼厂供应端利好驱动，高估值有所回落，后期供应端交易边际利空的可能性加大，高低硫价差预计已处筑顶期，高硫延续多配思路，关注原油端风险。